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编者按今年以来，金融去杠杆和以防风险之后前进，并获得了初步成效。随着部分表外融资市场需求移往至表内，不少企业因资信等级较低，造成融资难和喜的压力减小。近期开会的中央政治局会议明确提出，要减少企业融资成本。

近日，发改委等四部门印发了《关于作好2018年叛成本重点工作的通报》，部署叛成本工作。本报从今天起发售减少企业融资成本系列报道，若无注目4月25日，国务院常务会议部署对银行普惠金融服务实行监管考核，保证今年实体经济融资成本上升。目前，小微企业融资难、融资喜的问题仍未获得有效地减轻。一方面，小微企业融资市场需求持续上升；另一方面，随着银行存款成本持续上升，以及监管日益严苛，表外融资回表造成银行资金成本向企业末端传导，小微企业融资成本上升最为显著。

中间环节地下通道过长民营企业融资成本高的最重要原因之一是企业无法从银行必要贷款，取得贷款必须过多中间环节近年来，随着经济潜在增长率的上升，实体企业呈现利润率上行、投资回报率上升趋势，如果融资成本长年低过实体投资回报率就不会聚积风险。目前，企业融资环境特别是在是民营企业融资环境并不悲观。虽然中国人民银行发布的基准利率不低，商业银行发布的贷款利率都较为合理，可是经过各个环节层层调高后，最后抵达企业手里的资金价格却早已很高。

全国政协委员、光汇石油董事局主席薛光林回应，从民营企业向银行融资的成本看，大型民营企业贷款年利率及其他收费一般必须12%，中型民营企业一般在16%至18%，小微民营企业在20%至25%之间。从多家到香港上市的小贷公司数据看，其平均值贷款利率高达15%至20%。

从全国范围看，民间借贷利率平均值为23.5%。民营企业整体融资利率相比之下低于企业实际利润率，很多民营企业长时间融资借将近钱，不能借高利贷。民营企业融资成本高的最重要原因之一是企业无法从银行必要贷款，取得贷款必须过多中间环节。

一位业内人士举例称之为，一般银行贷款年利率仅有为7%左右，走完信托等地下通道到企业手里时，利率有可能多达10%。在回头地下通道的过程中，还不存在一些金融掮客，他们老大金融机构去找来资金或者为其讲解项目，然后借此提取中介费用，这些费用都会转嫁到融资企业身上。曾在银行工作过的薛光林称之为，高利贷主要资金来源归根到底还是来自银行体系。由于资金主要集中于在几家大银行，几千万买家对应为数不多的大型银行，资金通过财经、信托等表内到表外环节流动，造成价格变形。

一些信托公司、出租公司、国有企业财务公司、村镇银行、典当行、小贷公司甚至出了推倒钱工具。他说道。虽然国家一再强调金融服务实体经济，希望大中型商业银行尤其是国有大型银行成立普惠金融部，但在实际业务中，有一些关系企业获得涉及资金，转卖就放高利贷。在对商业报酬推崇程度更加低、信贷绩效考核更加贤的情况下，银行不不愿给中小实体企业、制造业企业、劳动密集型加工企业减少贷款。

薛光林称之为，已在今年全国两会上明确提出建议，在银行体系完全清查信贷资金的流向，压制各类金融掮客，重开形形色色的表内表外资金地下通道。贷款中间环节费用低部分融资借贷机构在给企业获取借贷业务时，不存在保险费、保证金过高等问题，减少了企业的融资成本贷款中间环节的收费也减少了企业融资成本。部分融资借贷机构在给企业获取借贷业务时，不存在保险费、保证金过高等问题，减少了企业的融资成本。

江苏泰州银监分局调查找到，中间费用过低一定程度上制约了中小制造业企业发展，有利于企业转型升级，亟需引发注目。调查数据表明，2018年2月末，江苏省泰州市银行业中小生产企业表格内外授信余额670.9亿元，同比上升11.1%，2018年1月份至2月份，泰州市银行业中小生产企业贷款加权平均利率为6.23%，同比增高0.15个百分点。

泰州银监分局涉及工作人员称之为，在明确业务中，银行中长期贷款一般必须发改委立项国家发改委、可行性研究报告等材料，但中小生产企业广泛投资金额小、内部管理机制不完善、难以达到授信条件。分局探访的泰州市3家中小机械制造企业因扩产必须新建厂房，考虑到邀外部机构开具可行性研究报告的成本最少要几万元至几十万元，因而企业往往不不愿申请人中长期项目贷款，转而向短期流动资金贷款。贷款授信流程繁复也影响企业融资。

泰州银监分局举例称之为，近年来地级市二级支行的授信审核权限大大被上缴，授信审核链条变长。当地银行体现，目前中长期项目贷款的审核权限统一上收至省支行或总行，审核流程繁复，不合乎中小生产企业较短、频、慢的信贷市场需求。泰州银监分局建议，可以修改中长期贷款审核流程。必要将部分中长期项目贷款审核权限交还地级市二级支行，有助于减少审核门槛，调动和充分发挥基层分支机构反对中小生产企业转型升级的积极性。

同时，增强国有背景借贷体系建设。建议政府部门联合发展一批经营规范、信誉较好、服务中小生产企业的政策性融资借贷机构，减少反担保拒绝，实施政策性借贷费率，减轻中小生产企业借贷难题。

多方发力降低成本必须在正面鼓舞方面采行更加多措施，希望金融机构增大对小微金融业务的反对，并维持商业可持续性商业银行也具有自身考虑到。成本与风险双升推高了企业信贷利率。

一是内部资金定价水平提升。不受市场资金价格持续走高、银行负债成本上升的影响，商业银行内部资金移往定价水平提升。以江苏泰州为事例，多家银行分支机构体现上级行2017年以来倒数下调FTP（内部资金移往定价），每次下调5至15个基点，2018年2月份其内部移往计价同比下降大约50个基点，被迫提升贷款利率。二是信用风险持续低企，2018年2月末，泰州市中小生产企业不良贷款余额24.5亿元，同比快速增长19.3%；不良贷款亲率5%，同比上升1.3个百分点。

部分银行自由选择进一步提高中小生产企业贷款利率，以抵补上升的信用风险。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出，必须在正面鼓舞方面采行更加多措施，希望金融机构增大对小微金融业务的反对，并维持商业可持续性。

增加贷款中间环节、减少利息之外的费用，银行必须增大创意。比如，发售一次授信，循环用于免除还续贷等新产品、新的服务，增加因过桥倒贷等问题给小微企业减少额外成本。

此外，还不应针对小微企业资产较少、财务报表过于规范等现状，创意贷款借贷方式。一方面减少因符合借贷拒绝而减少的成本，一方面减少企业缙绅带给的风险。比如，国务院和各地方正式成立专门的融资借贷基金，为小微企业融资获取借贷，就是很好的措施。当下，不应减缓前进涉及政策落地实行，惠及更好的小微企业。

董希淼说道。对外经济贸易大学副校长丁志杰指出，如果把金融比作江河，河道疏浚意味着靠增加中间费用，即通过下游河道疏浚并无法解决问题全部问题，还必须从源头解决问题企业融资喜难题。在金融系统，上游是央行。

在中国金融体系30多万亿元基础货币中，有22万亿元是银行存款准备金。巨额存款准备金是过去对冲外汇储备减少造成基础货币被动投入所构成的。

存款准备金是商业银行的资产，也是商业银行乃至金融体系的开销。商业银行要通过信贷把这些成本分摊过来，最后承担者是实体经济，所以造成了钱多钱还喜这一相左常理的现象。这必须有序减少存款准备金率。丁志杰说道。

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